二、棕櫚園林(002431.SZ)

　　所在地：廣州

　　上市日期：2010-06-10

　　關鍵詞：（截止2014年第一季度，轉自大智慧）：

　　(1)地產園林景觀龍頭：公司主要從事園林景觀設計和園林工程施工業務，包括房地產景觀工程、高端休閑度假區地產園林工程及政府公共園林工程等項目設計和工程施工，此外也從事苗木的種植與經營。房地產園林景觀工程收入是公司的主要收入和利潤來源，占到工程收入的90%以上；在地產景觀園林這一細分領域，公司位居行業第一。此外，公司設計業務盈利能力較強。

　　(2)大訂單：公司2013年新簽地產工程合同約33億元，同比增長22%；新簽市政工程合同約15億元（合作部分按持股比例計算），同比增長30%；新簽設計合同約3.4億元，同比增長55%。

　　(3)長春高新區80億BT項目：2011年10月公司與長春高新技術產業開發區管理委員會簽署了《吉林省低碳產業園科技生態碳匯區四季城開發建設項目合作框架協議》。項目包含單個或若干個單體項目，投資總額約80億元，協議投資總額約占公司2010年經審計營業收入的619.95%。公司出資在轄區內組建項目平臺公司，負責籌措項目建設資金，包括城市基礎設施項目建設資金和相對應建設用地的土地整理資金。其中非工程類投資部分（主要指征地拆遷補償資金）按銀行同期利率上浮3至8%計取，計入工程建設成本。工程采取BT方式運作，長春高新區在工程竣工決算審計完成后支付項目回購資金。項目投資建設工期為3至5年，預計將對公司2012-2016年的經營業績產生一定的影響。

　　(4)6億港幣獲貝爾高林30%股權：2011年9月公司使用超募資金2.71億元以及自有資金2.29億元共計5億元對香港全資子公司進行增資，并通過香港全資子公司支付港幣6億元收購貝爾高林（香港）30%股權。貝爾高林國際（香港）有限公司是國際知名的景觀設計公司，主要業務在中國內地，在商業園林的高端設計市場據有較大的市場份額和較高的品牌美譽度。出讓方承諾及保證，2011年度至2013年度全年的凈利潤需每年累計地維持較前一年增長10%，如未能達至增長目標，出讓方需向受讓方支付差額的30%。

　　(5)補充運營資金+苗木基地建設：公司以募集資金8000萬元補充園林工程施工業務運營資金，將增強公司的接單能力和施工規模；分別以2742萬元、4280萬元投資高要和英德苗木生產基地技術改造及建設項目，其中高要苗木基地占地876.94畝，英德苗木基地占地1250.68畝，屆時公司園林工程的苗木自給率有望由現20%提升至50%以上。高要苗木基地達產后(2011年始)平均年稅后利潤3245.66萬元；英德苗木基地達產后(2012年始)平均年稅后利潤4084.83萬元。

　　(6)苗木資源優勢：苗木對于園林景觀施工企業非常重要，在公司09年采購成本構成中，綠化材料（主要是苗木）占比達到30.1%，苗木價格變化對總成本影響較大；另一方面珍稀樹木和苗種都存在短時間的供給瓶頸，如不能及時獲得，會影響工程進度。公司擁有苗木基地4337.85畝，栽植的苗木品種達1000余種，種植苗木以園林行業普遍使用的棕櫚科植物、喬木和灌木等為主，公司在抗逆性棕櫚科植物的種植、馴化技術和全樹冠移植方面處于行業領先地位。

　　(7)股權激勵：2014年6月公司首次授予股票期權的激勵對象從94人調整為86人，獲授股票期權總數從1060.8萬份調整為984萬份（因8名激勵對象已離職，所授股票期權共76.80萬份予以作廢）。因2013年利潤分配實施完畢（10派1.3元），行權價格從20.41元調整為20.28元。另公司股權激勵計劃第一個行權期已經符合行權條件，首次授予的86名激勵對象在公司第一個行權期內可行權的數量為196.8萬份。（2013年6月公司完成股權激勵計劃股票期權登記工作，2013年6月18日為授予日，向股權股票激勵對象授予股票期權。授予激勵對象1176萬份股票期權，首次授予20.41元，按20%、20%、30%、30%比例行權，預留部分價格待定（2014年6月公司向41名激勵對象授予115.2萬份預留期權，授予日為2014年6月13日，行權價格為17.38元)，按30%，30%，40%比例行權。行權條件為首次授予以2012年凈利潤為基數2013-16年凈利潤增長率分別不低于30%、76%、165%、295%，2013-16年加權平均凈資產收益率分別不低于14.5%、14.5%、15%、15.5%)。預留期權以2012年凈利潤為基數，2014-16年凈利潤增長率分別不低于76%、165%、295%，2014-16年加權平均凈資產收益率分別不低于14.5%、15%、15.5%）。

　　(8)補充業務發展資金：2014年6月股東大會同意公司向吳桂昌等9名對象以16元/股非公開發行不超過8813萬股，募資14.1億元用于補充業務發展所需流動資金，公司控制權不會發生變化,其中吳桂昌、賴國傳、南京棲霞建設為公司股東，本次分別認購750萬股、1250萬股和1000萬股。本次非公開發行股份自本次發行結束之日起36個月內不得轉讓。

　　(9)棕櫚資本平臺：2014年6月公司出資1億元獨資設立棕櫚資本管理公司搭建棕櫚資本平臺，使公司從目前單純制造輸出“設計施工產品”的初級業務形態逐漸過渡為輸出“創意、品牌、標準、服務”為主體的高價值業務形態。棕櫚資本可作為公司管理對外股權投資以及開拓資本運作業務的平臺，通過棕櫚資本的經營與開拓，為公司探索新的業務領域，為公司尋找新的經濟增長點，起到“孵化器”的作用。

　　(10)分享行業快速成長：我國市政園林和地產景觀園林細分行業的市場規模都在1000億以上，年復合增速達到22%。住建部規定，新建居住區綠地占居民區總用地比率必須達到30%以上，而具有優秀園林景觀的房地產項目均價要高出同類普通房地產售價30%亦使園林景觀成為地產企業差異化競爭的重要手段。作為行業龍頭，公司將享受到地產景觀行業快速成長帶來的紅利。

　　(11)自愿鎖定股份：公司控股股東及實際控制人吳桂昌、吳建昌與吳漢昌承諾，自公司股票上市交易之日起36個月內，不轉讓或者委托他人管理其持有的公司股份，也不由公司回購其持有的股份。公司股東棲霞建設、濱江投資、賴國傳、黃德斌、李丕岳等承諾，自公司股票上市交易之日起12個月內，不轉讓或者委托他人管理其持有的公司股份，也不由公司回購其持有的股份。